Diferença entre opções de ações e warrants de ações

Diferenças entre warrants e opções.

Diferenças entre warrants e opções - Introdução.

Opções de ações e warrants de ações são dois instrumentos derivativos extremamente populares que são negociados em bolsas de ações e derivativos em todo o mundo.

Diferenças entre warrants e opções - partes contratantes.

Opções de ações são contratos entre uma pessoa ou instituição que possui uma ação ou que está disposta a comprar uma ação e outra pessoa que quer comprar ou vender essas ações a um preço específico. Leia nosso Tutorial de Opções de Ações para obter explicações completas. Neste aspecto, opções de ações são como a opção que você assina quando compra uma casa de um vendedor daquela casa. É um contrato entre uma parte que detinha as ações através da compra no mercado aberto e outra parte que deseja comprar as ações do gravador do contrato de opções. É essencialmente um contrato entre dois investidores. Neste aspecto, um Formador de Mercado também é um investidor porque eles também acumulam esses estoques e opções do mercado aberto.

Diferenças entre warrants e opções - Customizability of Terms of Issue.

As opções de ações padronizadas em todo o mundo são emitidas com uma estrutura fixa e estrutura com um método comum de cálculo, política padronizada de diferença de greve, tamanho do contrato padronizado e termos padronizados de exercício / entrega. Todas estas regras são definidas pelas trocas individuais para que todos os participantes possam "jogar este jogo" em igualdade de condições. Essa padronização é necessária, pois as opções de ações são contratos entre investidores individuais que podem não ser instituições financeiras profissionais.

Diferenças entre warrants e opções - Shorting.

Como as opções de ações são contratos entre investidores individuais, qualquer pessoa poderia produzir uma nova opção e lançá-la à venda no mercado "vendendo a descoberto" ou "escrevendo" usando um pedido de venda em aberto. Os warrants, por outro lado, são emitidos apenas pelo banco emissor ou pela instituição financeira, pelo que não podem ser vendidos em curto.

Diferenças entre warrants e opções - Exercício e entrega.

As opções de ações são americanas, permitindo que o investidor se exercite a qualquer momento durante a vida útil das opções, ou ao estilo europeu, permitindo que o investidor se exercite apenas durante a expiração. Os warrants são apenas de estilo europeu, que são automaticamente exercidos durante a expiração se estiverem em dinheiro. Lembre-se, os emissores de warrants são os bancos emissores que representam diretamente as empresas emissoras das ações. Essas empresas ganham desde que suas ações sejam vendidas e o capital levantado. Isso é diferente das opções de ações em que o investidor que vende as opções pode perder uma quantia significativa de dinheiro quando as opções de compra que eles escreverem entram no dinheiro e depois são exercidas.

Diferenças entre warrants e opções - preços.

Como os warrants são apenas de estilo europeu, seu valor extrínseco é significativamente menor do que o das opções de ações no estilo americano. Opções de ações no estilo americano têm maior valor extrínseco devido ao benefício adicional de permitir que o detentor possa exercer as opções a qualquer momento durante a vida útil das opções de ações. O maior valor extrínseco das opções de estilo americano torna as estratégias de crédito muito mais lucrativas do que as européias.

Diferenças entre warrants e opções - estratégias de negociação.

Como opções de ações podem ser compradas ou vendidas em curto, há uma miríade de estratégias de hedge e negociação que podem ser usadas, incluindo estratégias de crédito. Como os warrants de ações só podem ser comprados, eles só podem ser negociados como ações sem a flexibilidade e versatilidade que as opções de ações podem oferecer. Obtenha uma lista completa de estratégias de opções.

Diferenças entre warrants e opções - Conclusão.

Embora os Warrants partilhem as mesmas características de negociação das Stock Options, é realmente um instrumento de negociação totalmente único. Os warrants são criados mais como opções exatas over-the-counter, em que os termos de cada warrant são altamente personalizáveis ​​para atender às necessidades do emissor e, em seguida, securitizados e negociados publicamente. Na verdade, os mesmos warrants que são negociados publicamente na bolsa de derivativos são negociados em mercados de balcão (OTC) também, enquanto nos EUA, apenas opções não padronizadas são negociadas em OTC. Em suma, os mandados são uma forma de opção exótica que é capaz de ser negociada publicamente.

Diferença entre opção e garantia no mercado de ações.

Postado em 06 de fevereiro de 2011 por Clarisse.

Opção vs Warrant no mercado de ações.

Opção e garantia são dois termos comuns no mercado de ações e derivativos. Eles são negociados em todo o mundo. As pessoas acreditam que as opções e os warrants de ações são os mesmos, porque eles têm praticamente as mesmas características de alavancagem. Eles são instrumentos muito diferentes, no entanto.

Opções de compra de ações são contratos entre duas pessoas ou instituições, uma pessoa que possui uma ação ou está disposta a comprar uma ação e a outra, uma pessoa que quer comprar ou vender essas ações a um preço específico. Em suma, esta transação é entre dois investidores que querem vender ou comprar ações a um preço específico que normalmente é determinado pelo mercado de ações.

Os warrants de ações são contratos entre investidores e a instituição financeira que, em nome da empresa cujas ações são indicadas, emitem warrants. Em suma, é entre o investidor e a empresa. Se uma empresa quer dar mandados de ações, eles estão vendendo ações ou comprando ações dos investidores. Isso é feito para incentivar a venda de suas ações, assim como para evitar possíveis perdas por causa da redução no valor das ações.

Diferença entre Opção e Warrant no Mercado de Ações.

As opções de ações e garantias de ações também diferem com o seu exercício. Opções de ações podem ser emitidas com a cláusula para exercer a qualquer momento durante a vida da opção ou somente durante sua expiração. Os warrants de ações, por outro lado, são exercidos somente após o vencimento. Também com opções, a empresa não lucra com o exercício, é apenas o investidor vencedor. Com mandados, é a empresa que obtém o efeito direto de seus exercícios. Opções de ações também têm regras mais rigorosas no que diz respeito à sua emissão para nivelar o campo de jogo. Os warrants de ações são altamente personalizáveis ​​e podem ser emitidos para atender às necessidades atuais da empresa.

Enquanto opções de ações e warrants de ações têm as mesmas características de negociação, ambas operam de forma diferente. Se você quiser se interessar por isso, é melhor consultar um profissional primeiro.

1. Opções de ações são contratos entre dois investidores para a venda ou compra de ações. Os warrants de ações são contratos entre a empresa e os investidores.

2. A empresa não lucra com uma transação envolvendo opções de ações, mas lucra em transações envolvendo bônus de subscrição.

3. As opções de ações devem seguir um conjunto estrito de regras relativas à sua venda. Os termos dos warrants são altamente personalizáveis.

4. Os warrants de ações só são exercíveis no seu vencimento; As opções de ações podem ser emitidas para serem exercidas a qualquer momento de sua vida, ou apenas quando elas expirarem.

Como os warrants de ações são diferentes das opções de ações?

Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas pessoas que dá ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações em circulação a um preço específico e em uma data específica. As opções são compradas quando se acredita que o preço de uma ação vai subir ou descer (dependendo do tipo de opção). Por exemplo, se uma ação atualmente é negociada a US $ 40 e você acredita que o preço subirá para US $ 50 no próximo mês, você compraria uma opção de compra hoje, para que no mês seguinte você compre a ação por US $ 40 e venda por US $ 50. lucro de US $ 10. As opções de ações são negociadas em bolsa de valores, assim como ações.

Um warrant de ações é como uma opção de compra de ações, porque lhe dá o direito de comprar ações de uma empresa a um preço específico e em uma data específica. No entanto, um warrant de ações difere de uma opção de duas formas principais:

Um warrant de ações é emitido pela própria empresa. Novas ações são emitidas pela empresa para a transação.

Ao contrário de uma opção de ações, um warrant de ações é emitido diretamente pela empresa. Quando uma opção de ações é exercida, as ações geralmente são recebidas ou dadas por um investidor para outro. Quando um warrant de ações é exercido, as ações que cumprem a obrigação não são recebidas de outro investidor, mas diretamente da empresa.

As empresas emitem warrants de ações para levantar dinheiro. Quando as opções de ações são compradas e vendidas, a empresa proprietária das ações não recebe dinheiro das transações. No entanto, um mandado de ações é uma maneira de uma empresa levantar dinheiro através de capital próprio. Um warrant de ações é uma maneira inteligente de possuir ações de uma empresa, porque um mandado geralmente é oferecido a um preço menor do que o de uma opção de ações. O prazo mais longo para uma opção é de dois a três anos, enquanto um mandado de ações pode durar até 15 anos. Assim, em muitos casos, um warrant de ações pode se revelar um investimento melhor do que uma opção de ações se investimentos de médio a longo prazo forem o que você procura.

Compreender os mandados e opções de compra.

Warrants e opções de compra são os dois tipos de contratos de valores mobiliários. Um mandado confere ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ações ordinárias diretamente da empresa a um preço fixo por um período de tempo pré-definido. Da mesma forma, uma opção de compra (ou “call”) também dá ao portador o direito, sem a obrigação, de comprar uma ação ordinária a um preço fixo por um período de tempo definido. Então, quais são as diferenças entre esses dois?

Semelhanças entre warrants e opções de chamada.

Os atributos básicos de um mandado e chamada são os mesmos:

Preço de exercício ou preço de exercício - o preço garantido pelo qual o comprador ou o comprador da opção tem o direito de comprar o ativo subjacente do vendedor (tecnicamente, o autor da chamada). “Preço de exercício” é o termo preferido com referência aos warrants. Maturidade ou data de vencimento - O período de tempo finito durante o qual o warrant ou opção pode ser exercido. Preço da opção ou prêmio - O preço pelo qual o warrant ou a opção é negociado no mercado.

Por exemplo, considere um mandado com um preço de exercício de US $ 5 em uma ação que atualmente é negociada a US $ 4. O mandado vence em um ano e atualmente custa 50 centavos. Se as ações subjacentes forem negociadas acima de US $ 5 a qualquer momento dentro do período de expiração de um ano, o preço do warrant aumentará de acordo. Suponha que, pouco antes do vencimento de um ano do mandado, as ações subjacentes sejam negociadas a US $ 7. O mandado valeria pelo menos US $ 2 (ou seja, a diferença entre o preço das ações e o preço de exercício do bônus). Se, em vez disso, o estoque subjacente for negociado em ou abaixo de $ 5, pouco antes da expiração do mandado, o mandado terá muito pouco valor.

Uma opção de compra é negociada de maneira muito semelhante. Uma opção de compra com um preço de exercício de $ 12,50 em uma ação que negocia em $ 12 e expira em um mês verá seu preço flutuar em linha com o estoque subjacente. Se a ação for negociada a US $ 13,50, pouco antes do vencimento da opção, a ligação valerá pelo menos US $ 1. Por outro lado, se as ações forem negociadas a US $ 12,50 ou abaixo da data de vencimento da chamada, a opção expirará sem valor.

Diferenças entre warrants e opções de chamada.

Três principais diferenças entre os mandados e as opções de compra são:

Emissor: os bônus de subscrição são emitidos por uma empresa específica, enquanto as opções negociadas em bolsa são emitidas por uma bolsa, como o Chicago Board Options Exchange nos EUA ou a Bolsa de Montreal no Canadá. Como resultado, os warrants têm poucas características padronizadas, enquanto as opções negociadas em bolsa são mais padronizadas em certos aspectos, como períodos de expiração e o número de ações por contrato de opção (tipicamente 100). Maturidade: Os warrants geralmente têm prazos de vencimento mais longos que as opções. Embora os mandados geralmente expirem em um a dois anos, eles podem às vezes ter vencimentos acima de cinco anos. Em contraste, as opções de compra têm vencimentos que variam de algumas semanas ou meses a cerca de um ano ou dois; a maioria expira dentro de um mês. Opções mais longas provavelmente serão bastante ilíquidas. Diluição: Os warrants causam diluição porque uma empresa é obrigada a emitir novas ações quando um warrant é exercido. Exercer uma opção de compra não envolve a emissão de novas ações, uma vez que uma opção de compra é um instrumento derivativo de uma ação ordinária existente da empresa.

Por que os Warrants e as Chamadas são Emitidos?

Os warrants são normalmente incluídos como um "adoçante" para uma emissão de ações ou dívida. Os investidores gostam de warrants porque permitem uma participação adicional no crescimento da empresa. As empresas incluem bônus de subscrição em ações ou emissões de dívida, porque podem reduzir o custo do financiamento e fornecer garantia de capital adicional se o estoque se sair bem. Os investidores estão mais inclinados a optar por uma taxa de juros um pouco menor em um financiamento de títulos, se um mandado é anexado, em comparação com um financiamento de títulos simples.

Os warrants são muito populares em determinados mercados, como o Canadá e Hong Kong. No Canadá, por exemplo, é uma prática comum para as empresas de recursos júniors que estão levantando fundos para exploração, através da venda de unidades. Cada uma dessas unidades geralmente inclui uma ação comum agrupada com metade de um warrant, o que significa que dois warrants são obrigados a comprar uma ação ordinária adicional. (Observe que muitas vezes são necessários vários warrants para adquirir uma ação ao preço de exercício.) Essas empresas também oferecem “warrants de corretores” a seus subscritores, além de comissões em dinheiro, como parte da estrutura de remuneração.

As bolsas de opções emitem opções negociadas em bolsa sobre ações que atendem a determinados critérios, como preço da ação, número de ações em circulação, volume médio diário e distribuição de ações. As trocas emitem opções sobre essas ações “opcionais” para facilitar a cobertura e a especulação por investidores e comerciantes.

Valor Intrínseco e Valor do Tempo.

Embora as mesmas variáveis ​​afetem o valor de um warrant e uma opção de compra, algumas peculiaridades extras afetam o preço do warrant. Mas primeiro, vamos entender os dois componentes básicos de valor para um mandado e uma chamada - valor intrínseco e valor de tempo.

O valor intrínseco de um mandado ou chamada é a diferença entre o preço da ação subjacente e o preço de exercício ou de exercício. O valor intrínseco pode ser zero, mas nunca pode ser negativo. Por exemplo, se uma ação é negociada a US $ 10 e o preço de exercício de uma chamada é US $ 8, o valor intrínseco da chamada é de US $ 2. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 7, o valor intrínseco dessa chamada é zero. Contanto que o preço de exercício da opção de compra seja menor que o preço de mercado do título subjacente, a opção é considerada "in-the-money".

O valor do tempo é a diferença entre o preço da chamada ou garantia e seu valor intrínseco. Estendendo o exemplo acima de uma negociação de ações de US $ 10, se o preço de uma chamada de US $ 8 é de US $ 2,50, o seu valor intrínseco é de US $ 2 e seu valor de tempo é de 50 centavos. O valor de uma opção com valor intrínseco zero é composto inteiramente de valor de tempo. O valor do tempo representa a possibilidade da negociação de ações acima do preço de exercício por vencimento da opção.

Avaliação de opções de compra e warrants.

Fatores que influenciam o valor de uma chamada ou mandado são:

Preço das ações subjacentes - Quanto maior o preço das ações, maior o preço ou valor da chamada ou mandado. As opções de compra exigem um prêmio maior quando o preço de exercício está mais próximo do preço de negociação atual do título subjacente, porque é mais provável que seja exercido. Preço de exercício ou preço de exercício - Quanto menor a greve ou o preço de exercício, maior o valor da chamada ou mandado. Por quê? Porque qualquer investidor racional pagaria mais pelo direito de comprar um ativo a um preço menor do que um preço mais alto. Tempo para expirar - quanto maior o tempo para expirar, mais caro é o chamado ou mandado. Por exemplo, uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 105 pode ter uma data de vencimento de 30 de março, enquanto outra com o mesmo preço de exercício pode ter uma data de vencimento de 10 de abril; os investidores pagam um prêmio maior sobre os investimentos em opções de compra que têm um número maior de dias até a data de vencimento, porque há uma chance maior de o estoque subjacente atingir ou exceder o preço de exercício. Volatilidade implícita - Quanto maior a volatilidade, mais cara é a chamada ou o mandado. Isso ocorre porque uma chamada tem uma probabilidade maior de ser lucrativa se a ação subjacente for mais volátil do que se ela exibir muito pouca volatilidade. Por exemplo, se as ações da empresa ABC frequentemente movimentam alguns dólares ao longo de cada dia de negociação, a opção de compra custa mais, pois é esperado que a opção seja exercida. Taxa de juros livre de risco - Quanto maior a taxa de juros, mais caro o mandado ou chamada.

Opções de Preços e Garantias.

Há vários modelos de fórmula complexos que os analistas podem usar para determinar o preço das opções de compra, mas cada estratégia é construída sobre a base da oferta e da demanda. Dentro de cada modelo, no entanto, os especialistas em precificação atribuem valor às opções de compra com base em três fatores principais: o delta entre o preço da ação subjacente e o preço de exercício da opção de compra, o tempo até a opção de compra expirar e o nível assumido de volatilidade. o preço do título subjacente. Cada um desses aspectos relacionados à segurança subjacente e a opção afeta quanto um investidor paga como prêmio para o vendedor da opção de compra.

O modelo Black-Scholes é o mais usado para opções de preços, enquanto uma versão modificada do modelo é usada para precificação de preços. Os valores das variáveis ​​acima são conectados a uma calculadora de opções, que então fornece o preço da opção. Como as outras variáveis ​​são mais ou menos fixas, a estimativa de volatilidade implícita se torna a variável mais importante na precificação de uma opção.

O preço do bônus é um pouco diferente, pois ele precisa levar em conta o aspecto de diluição mencionado anteriormente, bem como sua alavancagem é a relação entre o preço da ação e o preço do bônus e representa a alavancagem que o warrant oferece. é diretamente proporcional à sua engrenagem.

O recurso de diluição faz com que um warrant seja um pouco mais barato do que uma opção de compra idêntica, por um fator de (n / n + w), onde n é o número de ações em circulação e w representa o número de warrants. Considere um estoque com 1 milhão de ações e 100.000 bônus em aberto. Se uma chamada neste estoque estiver sendo negociada a $ 1, um warrant semelhante (com a mesma expiração e preço de exercício) será precificado em cerca de 91 centavos.

Como lucrar com chamadas e warrants.

O maior benefício para os investidores de varejo do uso de warrants e calls é que eles oferecem um potencial ilimitado de lucro e, ao mesmo tempo, restringem a possível perda ao valor investido. Um comprador de uma opção de compra ou mandado só pode perder seu prêmio, o preço que ele pagou pelo contrato. A outra grande vantagem é sua alavancagem: os compradores estão bloqueando um preço, mas pagando apenas uma porcentagem adiantada; o resto é pago quando eles exercem a opção ou garantem (presumivelmente com dinheiro sobrando!).

Basicamente, você usa esses instrumentos para apostar se o preço de um ativo aumentará - uma tática conhecida como estratégia de longo prazo no mundo das opções.

Por exemplo, digamos que as ações da empresa ABC estão sendo negociadas a US $ 20 e você acha que o preço das ações vai aumentar no próximo mês: os ganhos corporativos serão reportados em três semanas, e você tem um palpite de que eles serão bons, o lucro atual por ação (EPS).

Então, para especular sobre esse palpite, você compra um contrato de opção de compra de ações de US $ 100 com um preço de exercício de US $ 30, expirando em um mês por US $ 0,50 por opção ou US $ 50 por contrato. Isso lhe dará o direito de comprar ações por US $ 20 em ou antes da data de expiração. Agora, 21 dias depois, você adivinhou corretamente: a ABC reporta lucros fortes e elevou suas estimativas de receita e orientação de ganhos para o próximo ano, elevando o preço das ações para US $ 30.

Na manhã seguinte ao relatório, você exerce o seu direito de comprar 100 ações da empresa por US $ 20 e imediatamente as venderá por US $ 30. Isso te dá US $ 10 por ação, ou US $ 1.000 para um contrato. Como o custo foi de US $ 50 para o contrato de opção de compra, seu lucro líquido é de US $ 950.

Comprando chamadas versus compra de ações.

Considere um investidor que tenha uma alta tolerância ao risco e US $ 2.000 para investir. Esse investidor tem a escolha entre investir em uma negociação de ações a US $ 4 ou investir em um mandado da mesma ação com um preço de exercício de US $ 5. O mandado vence em um ano e atualmente custa 50 centavos. O investidor é muito otimista sobre as ações, e para a alavancagem máxima decide investir apenas nos warrants. Ela, portanto, compra 4 mil garantias no estoque.

Se a ação se valorizar para US $ 7 após cerca de um ano (ou seja, pouco antes do vencimento das garantias), os bônus valerão US $ 2 cada. Os mandados valeriam cerca de US $ 8.000, representando um ganho de US $ 6.000 ou 300% sobre o investimento original. Se o investidor tivesse optado por investir na ação, seu retorno seria de apenas US $ 1.500 ou 75% sobre o investimento original.

É claro que, se as ações tivessem fechado a US $ 4,50 um pouco antes de as garantias expirarem, o investidor teria perdido 100% de seu investimento inicial de US $ 2 mil, em vez de um ganho de 12,5% se tivesse investido na ação.

Outros inconvenientes para estes instrumentos: Ao contrário do stock subjacente, têm uma vida finita e não são elegíveis para pagamentos de dividendos.

The Bottom Line.

Enquanto warrants e calls oferecem benefícios significativos para os investidores, como instrumentos derivativos eles não são isentos de riscos. Os investidores devem, portanto, entender esses instrumentos versáteis antes de se aventurarem a usá-los em seus portfólios.

Qual é a diferença entre warrants e opções?

Qual é a diferença entre garantias e opções? Existe alguma diferença?

Os warrants e opções de ações são semelhantes, pois ambos são direitos contratuais de compra de ações de uma empresa, a um preço fixado no contrato e pelo período especificado no contrato. No entanto, os mandados e opções são normalmente considerados e mencionados de forma diferente por várias razões.

A principal razão pela qual elas são consideradas e mencionadas de maneira diferente é que as opções de ações são normalmente associadas a serviços compensatórios, enquanto os bônus de subscrição são tipicamente associados a transações de investimento.

Por exemplo, um empregado ou consultor normalmente receberia opções de ações. Um investidor em uma nota conversível e uma rodada de warrant normalmente receberia warrants.

Uma opção compensatória normalmente tem uma aparência contratual completamente diferente de uma garantia de investimento. Por exemplo, uma opção compensatória é normalmente concedida sob um plano de incentivo de capital, e o contrato de opção é regido pelo plano; a opção compensatória geralmente terá direitos de aquisição e de recompra no término do serviço. Um mandado não foi concedido sob um plano de incentivo de ações, e normalmente não vem com o vesting.

Além disso, as diferenças de impostos entre uma opção de ações compensatórias e uma garantia de investimento são dramaticamente diferentes.

Perguntas e respostas.

Freqüentemente me perguntam a seguinte pergunta: Um provedor de serviços pode receber um mandado relacionado à prestação de serviços?

A resposta curta é sim, mas é importante ter em mente que um mandado recebido em conexão com o desempenho dos serviços será tributado como uma opção de ação compensatória.

Em outras palavras, a menos que o mandado se qualifique sob as regras de opções de ações de incentivo (o que provavelmente não aconteceria), o seguinte se aplica:

para evitar conseqüências tributárias adversas sob a Seção 409A, o mandado geralmente deve ter um preço de exercício igual ao valor justo de mercado das ações subjacentes na data da outorga; no exercício, o excesso do valor justo de mercado das ações recebidas sobre o preço de exercício seria tributado como receita de remuneração ordinária; se o destinatário fosse um empregado, mediante a receita do exercício e a retenção do imposto sobre o emprego seria necessária; e se o prestador de serviços fosse um contratado independente e não um empregado, a renda, embora não sujeita a retenção de imposto de renda e emprego, provavelmente teria que ser informada ao IRS em um Formulário 1099.

Um mandado não é tributado como descrito acima, se recebido em conexão com um investimento ou empréstimo, e não em conexão com a prestação de serviços. Geralmente, não há imposto devido como resultado do exercício de um mandado não compensatório. No entanto, dependendo das circunstâncias em que o mandado é recebido, pode haver imposto devido antes do exercício do mandado.

Por exemplo, um mandado emitido em relação a uma nota será considerado como dando origem a um desconto de emissão original, que geralmente deve ser considerado como renda ao longo do período da nota. Você deve consultar um consultor tributário sobre quaisquer garantias recebidas em conexão com um investimento para determinar o tratamento fiscal correto.

Diferença entre Warrants e Opções.

Opções e warrants são duas derivadas comuns negociadas em ações e trocas derivadas. Ambos são opções para comprar ações a um preço fixo. Caracteristicamente, ambos os derivados compartilham características de alavanca semelhantes. Não é de admirar que eles sejam pensados ​​para serem iguais. Podem quase se comportar, mas são instrumentos totalmente diferentes.

Uma garantia que autoriza o titular a comprar ações da empresa emissora a um preço específico (preço de exercício) é denominada garantia. Geralmente é emitido com outros instrumentos pelas empresas. Exemplo disso é uma debênture anexada com warrants. Eles também costumam ser usados ​​para aumentar o rendimento do título, tornando-os mais atraentes para compradores em potencial. O vencimento deste derivativo pode ser de até vários anos.

As empresas emitem garantias porque querem levantar dinheiro. Os warrants permitem que a empresa ganhe dinheiro através da venda de ações para o detentor da garantia. Em warrants, o contrato é entre o emissor & # 8212; instituições financeiras e bancos # 8212; e o investidor. Os emissores de warrants são os que definem os termos dos contratos.

O preço de exercício já está definido e, como investidor, você deseja exercer o seu warrant quando a ação tiver um preço superior ao preço de exercício. Para cada transação, novas ações são emitidas pelas empresas, assim, o número de ações em circulação aumenta.

Uma opção de estoque é muito diferente do mandado em termos de emissão. Basicamente, uma opção é um contrato entre comerciantes / investidores. Dá ao titular da opção o direito de comprar ou vender ações em circulação a um preço e data específicos. Os termos do contrato são padronizados pela bolsa de valores.

Quando uma opção é exercida, um investidor recebe as ações de outro investidor e não diretamente da empresa, como fazem os bônus de subscrição. As empresas não receberão nenhum benefício monetário da transação com opções. É simplesmente uma transação de comerciante para comerciante.

As opções têm termos de expiração em meses, o que normalmente é em três meses. Quando um exercício é feito, não há ações adicionais criadas. Um determinado investidor adquiriu uma ação já existente de um atribuído ao call escritor. Escrever ou curto-circuito está fazendo uma venda de opção. Essa é uma característica que os warrants não possuem, uma vez que são emitidos por empresas.

1. Os warrants são contratos entre um investidor e uma empresa que emite ações, enquanto as opções são contratos entre dois investidores.

2. Warrants & # 8217; A vida útil geralmente é expressa em anos enquanto as opções & # 8217; A vida útil é medida em meses.

3. Os Warrants, uma vez que são emitidos por uma empresa, não podem ser livremente curtos ao contrário das opções que podem e devem ser em curto prazo.

4. Novas ações são criadas quando os bônus são exercidos. Nas opções, as ações são negociadas apenas.

5. As empresas não se beneficiarão das opções, mas definitivamente se beneficiarão de garantias.